2019金融专硕知识点汇总（下）

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　　金融学一直是近年来排名前五的热门专业之一，考研竞争当然十分激烈了。随着专业硕士的兴起和发展，金融专硕也成了很多同学的选择，今天考研君为大家总结了金融专硕的知识点，由于内容很多，所以分为上下集，今天是下集，继续学习。
　　八、金融专硕知识点——商业银行中间业务
　　中间业务是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，从中收取手续费的业务。主要包括结算业务、租赁业务、信托业务、代理业务、信用卡业务、代保管业务和信息咨询业务等。
　　1、结算业务：
　　按照收款人和付款人所在地点，可将结算业务分为同城结算和异地结算两种类型。
　　同城结算：是只收款人和付款人在同一城市或地区的结算，主要是支票结算。
　　异地结算：有三种基本方式：汇兑、托收和信用证结算。
　　1)汇兑：是付款人将现款交付给银行，由银行把款项支付给异地收款人的业务。
　　2)托收：是收款人向付款人开出一张汇票要求其付款，并把它连同有关单据一起交付给托收行，委托其代为收款。
　　3)信用证结算：是一种由银行提供付款保证的结算业务。如果信用证上的各项条件得到满足，无论付款人是否拒绝付款，开证银行都有义务付款。
　　2、租赁业务：
　　租赁可以分为经营性租赁和融资性租赁两种类型。
　　租赁的好处：1)可以避免负债率上升。2)通过融资性租赁的方式可以增加资产流动性。
　　3、信托业务：是指银行接受客户的委托，代替客户进行资产管理或投资为客户获取收益。
　　4、信用卡业务
　　九、金融专硕知识点——国际储备
　　国际储备(InternationalReserve))也称“官方储备”或“自由储备”，是一国政府持有的，可以随时用来平衡国际收支差额、对外进行国际支付、干预外汇市场的国际间可以接受的资产总额。
　　国际储备是战后国际货币制度改革的重要问题之一，它不仅关系各国调节国际收支和稳定汇率的能力，而且会影响世界物价水平和国际贸易的发展。
　　国际储备的作用主要有：
　　(1)在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。
　　(2)用于干预外汇市场，稳定本币汇率。
　　(3)可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。
　　(4)一国持有的国际储备数量，是其国家信用的充分体现，可以作为该国政府对外借款的保证;同时，国际储备为本国货币价值的稳定性提供了信心支持。因此，特充足的国际储备反映出一国具有良好的国际资信。
　　十、金融专硕知识点——通货膨胀的产出效应
　　对于通货膨胀和经济增长的关系分成三种，即促进论、促退论和中性论。
　　1、促进论
　　1)凯恩斯的“半通货膨胀”论。凯恩斯认为货币数量增加，在实现充分就业前后，所产生的效果不同。在经济达到充分就业之前，货币量增加可以带动有效需求增加。也即，在充分就业之前，增加货币既可提高单位成本，又可增加产量。

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　　这是由于两方面的原因：第一，由于存在闲置的劳动力，工人被迫接受低于一般物价上涨速度的货币工资，因此单位成本的增加小于有效需求的增加幅度。
　　第二，由于有剩余的生产资源，增加有效需求带动产量、供给的增加，此时货币数量增加不具有十足的通货膨胀性，而是一方面增加就业和产量，另一方面也使物价上涨。这种情况被凯恩斯称之为半通货膨胀。
　　当经济实现充分就业之后，增加货币量就产生了显著的通货膨胀效应。由于各种生产资源均无剩余，货币量增加引起有效需求增加，但就业量和产量就不再增加，增加的只是边际成本中各生产要素的报酬，即单位成本，此时的通货膨胀才是真正的通货膨胀。
　　由于在凯恩斯的理论中，充分就业是一种例外，非充分就业才是常态，因此，增加货币数量只会出现利多弊少的通货膨胀。
　　2)新古典学派的促进论。
　　这一学派认为，通货膨胀通过强制储蓄，扩大投资来实现增加就业和促进经济增长，当政府财政入不敷出时，常常借助于财政透支解决收入来源。如果政府将膨胀性的收入用于实际投资，就会增加资本形成，而只要私人投资不降低或降低数额不小于政府新增数额，就能提高社会总投资并促进经济增长。
　　当人们对通货膨胀的预期调整比较缓慢，从而名义工资的变动滞后于价格变动时，收入就会发生转移，转移的方向从工人转向雇主阶层，而后者的储蓄率高，因而增加一国的总储蓄。
　　由于通货膨胀提高了盈利率，因而私人投资也会增大，这样政府与私人的投资都增加，无疑有利于经济增长。
　　3)收入在政府与私人部门的再分配与通货膨胀促进论。
　　在经济增长过程中，政府扮演着非常重要的角色。政府要建设基础设施、扶植新兴产业的发展、调整经济结构。政府的上述行为都依赖于政府的投资，而政府筹资主要包括政府本身的储蓄，举借内债和外债。
　　从20世纪60年代，通过货币扩张或通货膨胀政策来筹资建设变得越来越重要。在货币扩张中，正常发行的货币量的一部分直接转化为财政收入。从长期看，政府储蓄倾向高于私人部门平均的储蓄倾向。
　　因此，通货膨胀时，政府占收入的比率增加，社会的储蓄率提高，有利于经济增长。
　　这种有利影响主要表现在：首先，降低资本?产出系数。由于政府在进行投资决策时可以更多考虑宏观经济平衡的需要，而宏观经济平衡能使生产能力得到更大限度的发挥。其次，改变投资结构。
　　在经济发展时期，会出现许多新兴的产业部门，这些部门是经济起飞的基础。但由于其新兴的性质，向这些部门的投资往往周期长、风险大，而且原始的投资数额也非常大。如果投资都依赖于私人部门，则新兴产业将是投资的空白。
　　在这方面，只有政府才能平衡投资结构。政府通过货币扩张政策进行投资的产业应该是基础设施和重工业，只有这样，才能维持经济长期稳定发展。
　　最后，促进对外贸易发展。在开放经济中为使投资超过计划储蓄，除国内实行温和的通货膨胀外，还可以采取扩大进口吸收国内储蓄的办法。
　　但发展中国家往往缺少外汇，要保持较高的进口率，就要想办法通过各种途径弥补国际收支逆差。
　　从国际金融关系上看弥补逆差的资金可以来自国际金融市场和国际金融机构的借款，也可以来自外国私人资本的流入，除此之外，还有一种无形的外汇收入渠道，即实行本币贬值政策。
　　本币贬值可以促进出口，限制进口，从而弥补前一时期进口扩张的外汇缺口。国内通胀政策制造了这样一个外贸的循环，其结果是既提高了国内储蓄总水平，又促进了对外贸易的发展。
　　促进论认为，通货膨胀是政府的一项政策，政府可以获得直接利益，获利大小完全取决于政府调控经济水平的高低。政府应努力提高自己的管理技能，最大限度地发挥通货膨胀的积极作用，并把它带来的经济利益转化为经济增长的动力。
　　2、促退论
　　1)通货膨胀降低储蓄
　　通货膨胀意味着货币购买力下降，减少了人们的实际可支配收入，从而削弱了人们的储蓄能力，造成本币贬值和储蓄的实际收益下降，使人们对储蓄和未来收益产生悲观预期，为避免将来物价上涨所造成的经济损失，人们的储蓄意愿降低，即期消费增加，致使人们的储蓄率下降。

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　　2)通货膨胀降低投资
　　首先，在通货膨胀的环境下，从事生产和投资的风险较大，而相比之下，进行投机却有利可图。这说明，在通货膨胀的环境中，长期生产资本向短期生产资本转化，短期生产资本向投机资本转化。
　　生产资本的减少对一个国家的长期发展是不利的。同时，短期资本，特别是投机资本增加会使各种财产价格上升，土地、房屋等所有者可以坐享其成。
　　其次，投资者是根据投资收益预期而从事投资的，在通货膨胀环境中，各行业价格上涨的速度有差异，市场价格机制遭到严重的破坏。
　　由于市场价格机制失去了所有的调节功能，投资者也无法判断价格上涨的结构，做出盲目的投资或错误的投资决策，不利于产业结构的优化和资源的合理配置，使经济效率大大下降。
　　3)通货膨胀造成外贸逆差
　　本国通货膨胀率长期高于他国，会产生两种影响：
　　一是使本国产品相对于外国产品的价格上升。从而不利于本国的出口，并刺激了进口的增加。二是使国内储蓄转移到国外，势必导致本国国际收支出现逆差，并使黄金和外汇外流，给本国经济增长带来压力。
　　4)恶性通货膨胀会危及社会经济制度的稳定
　　当发生恶性通货膨胀时，价格飞涨，已经不能再反映商品供给和需求的均衡，信用关系也会产生危机。这样就会危及社会经济制度的稳定，甚至令其崩溃。
　　5)通货膨胀持续一段时间后，在公众舆论压力下，政府可能采取全面价格管制，从而削弱了经济的活力。
　　3、中性论
　　中性论者认为，出现通货膨胀时，社会公众通过各种信息作出对未来的预期。根据这种预期，他们就会对物价上涨做出合理的行为调整。
　　这种行为调整将会使通货膨胀的各种影响均被相互抵消掉。因此，通货膨胀无正效应，也无负效应，其效应是中性的，持这种观点的人们，对于通货膨胀的态度也是中性的。
　　第二阶段的菲利普斯曲线，即一条垂直的长期菲利普斯曲线是支持中性论观点，此外，芝加哥大学的卢卡斯(R.E.Lucas)等则提出理性预期的概念，这比弗里德曼的适应性预期菲利普斯曲线更强调了通货膨胀政策的无效性，是支持中性论的又一理论基础。
　　十一、金融专硕知识点——存款货币创造
　　现代金融体制下的存款货币创造：
　　1.现代生活中相当于铸币的现金是中央银行垄断发行的银行券。银行对于吸收的存款要准备一部分银行券，以保持存款的客户提取现金。这与铸币流通时要保有一部分铸币以备提取铸币的意义一样。
　　但支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清。由于各个存款货币银行均在中央银行开有存款账户，所以应收应付差额的结算只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转。
　　2.各银行在中央银行的存款称作准备存款。通常由国家规定，银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率。这种比率叫法定准备率。
　　3.如果暂不考虑顾客从存款提取银行券，则有一个无现金的支付流转模型。在这个模型下，存款货币创造怎样开始?
　　“原始存款”来源可以是存款货币银行从中央银行借款;可以是客户收到一张中央银行的支票——比如由国库开出的拨款支票——并委托自己的往来银行收款;也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款。
　　十二、金融专硕知识点——信用的五大内容

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　　1.信用的本质：信用是借贷行为的总称，即商品或货币的所有者将商品赊销或将货币贷放出去，借者按约定时间偿付购货款或归还借款本金并支付一定的利息。在借贷活动中，双方构成的债券债务关系是一种信用关系。
　　2.商业信用：是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式，基于工商企业之间的互相信任。
　　它包括企业之间的赊销、分期付款等形式提供的信用，以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。它可以直接用商品提供，也可以用货币提供，但是信贷主体必须发生真实的商品或服务交易，是现代信用制度的基础。
　　其主要特点有：
　　(1)商业信用所提供的资本是商品资本，仍处于产业资本循环过程中，仍是产业资本的一部分。
　　(2)商业信用体现的是工商企业之间的信用关系
　　(3)商业信用与产业资本的变动在动态趋势上是一致的。
　　商业信用的局限性是：
　　(1)商业信用的规模受工商企业所拥有的资本量的限制
　　(2)商业信用具有严格的方向性
　　(3)商业信用具有对象上的局限性
　　例题1：商业信用是企业之间由于()而相互提供的信用
　　A.生产联系B.产品调剂C.物质交换D.商品交易
　　答案：D
　　3.银行信用：是指银行以存款、贷款等多种业务形式提供货币形态的信用，基于人们对于银行这个特殊企业的信任。
　　银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种高级形式的信用，克服了商业信用的局限性，是社会经济扩大再生产的必要前提，是一切经济社会信用体系的主导和核心，是现代信用的主要形式。
　　其主要特点：
　　(1)银行信用贷出的资本以货币形态提供，是从产业资本循环中独立出来的货币资本。
　　(2)银行信用是一种间接信用，以银行及其他金融机构为中介
　　(3)银行信用与产业资本的变动是不一致的。
　　4.信用的作用：
　　(1)促进资本再分配，提高资源配置效率
　　(2)加速资金周转，节约流通费用
　　(3)推动资本集中与积聚
　　(4)调节国民经济运行

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　　例题1：下述不属于信用的基本职能的是()
　　A.集中和积累社会资金B.分配和再分配社会资金
　　C.将社会资金利润率平均化D.创造货币
　　答案：D
　　例题2：信用的形式包括()
　　A.商业信用B.银行信用和消费信用
　　C.国家信用和国际信用D.以上都是
　　答案：D
　　例题3：下列属于商业信用的局限性的是()
　　A.严格的方向性B.产业规模的约束性
　　C.信用链条的不稳定性D.以上都是
　　答案：D
　　5.传统信用工具
　　信用工具是指用来证明债权债务关系的书面凭证。信用工具是各种信用关系的反映并为其服务。信用工具主要有：
　　(1)商业票据
　　商业票据是以商业信用进行交易时所开出的一种证明债权债务关系的书面凭证。
　　商业票据分为商业本票和商业汇票。前者是指债务人向债权人发出的承诺在一定时期内支付一定数额款项的债务凭证，涉及出票人和受票人两个关系人。
　　而商业汇票是指债权人通知债务人支付一定款项给第三人或持票人的无条件支付一定金额的书面命令，它一般有出票人、付款人、持票人三个关系人。
　　汇票一般需经过付款人承兑才能生效，并且商业票据可以背书进行流通转让，此外，票据的持有人还可以提前请银行贴现，以取得现款。
　　(2)支票
　　(3)银行票据
　　银行票据是在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。银行票据包括银行本票和银行汇票两种形式。
　　此外，信用工具还包括股票、债券等长期信用工具。
　　商业票据、支票、银行票据属于短期信用票据。
　　信用工具的基本特点：偿还性;可转让性：本金安全性;收益性
　　例题1：作为一种短期证券，商业票据的发行人主要是()
　　A.中央银行B.商业银行C.大型公司D.地方政府
　　答案：C

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　　例题2：由出票银行签发的、由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人的票据被称为()
　　A.银行汇票B.商业汇票C.银行本票D.支票
　　答案：A
　　十三、金融专硕知识点——国际经济部门的作用
　　国际经济部门的作用，考题中涉及少，属了解性内容。
　　知识点：
　　汇率(直接标价法，间接标价法)，实际汇率
　　汇率制度
　　购买力平价理论(同一价格定律)
　　净出口函数
　　国际收支
　　净资本流出或资本账户差额(F)
　　国际收支差额(BP，重要，98年，02年，先画出BP曲线，国际收支差额=净出口-净资本流出，BP=nx-F，按照宏观经济学的定义，一国国际收支平衡也称为外部均衡，是指一国国际收支差额为零，即BP=0)了解IS-LM-BP模型。
　　十四、金融专硕知识点——宏观经济政策实践
　　(1)重要概念
　　充分就业，摩檫性失业，非自愿失业，结构性失业，周期性失业
　　奥肯定律(01年，04年，描述GDP变化和失业率变化之间存在的一种相当稳定的关系，GDP每增加3%，失业率大约下降1个百分点。从奥肯定律我们可以得到一个重要结论：实际GDP必须保持与潜在GDP同样快的增长，以防止失业率上升。即GDP必须不断增长，才能保证失业率不变，如果想让失业率下降，实际GDP必须快于潜在GDP的增长。)
　　自然失业率(03年，00年，重要，在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量作用时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率，一般在4%-6%之间)自动稳定器(亦称内在稳定器)斟酌使用的或权衡性的财政政策功能财政(以财政预算能否实现物价稳定，充分就业为目标，而不论预算是否盈余或赤字的积极财政政策。)
　　周期平衡预算
　　充分就业预算盈余(97年，首先答定义，第二：它不同于实际的预算盈余，二者的差别在于充分就业的国民收入与实际的国民收入水平的差额;第三，意义：把收入水平固定在充分就业的水平上，消除经济中收入水平周期性波动对预算状况的影响，从而能更准确的反映财政政策对预算状况的影响;是政策制定者充分注重充分就业问题。)
　　准备金率，法定准备金率，超额准备金率再贴现率，公开市场操作道义劝告(央行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。)
　　单一规则的货币政策(99年，重要，指排出利息率，信贷流量，自由准备金等因素，仅以一定的货币存量作为控制经济唯 一因素的货币政策;而实行“自由汇率”又可以防止通货膨胀的国际“传递”，使经济稳定在“自然失业率”的水平上。)

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　　(2)其他知识点：
　　货币政策的工具(再贴现率政策，公开市场业务，变动法定准备金率，02年政经)
　　货币主义为什么主张实行单一规则的货币政策(01年西经，主要是货币政策时滞，先分析引起时滞的各种情况，然后弗里德曼认为，如果任其自然发展，资本主义经济会出现波动的现象，但这种波动的幅度是轻微的，正确的经济政策虽然有可能起着熨平经济波动的作用，然而，由于政策的时间滞后，也会产生推波助澜的作用，使得宏观经济不稳定，权衡得失，他不赞成对宏观经济的运行进行微调，即反对执行斟酌使用的经济政策，因为这种政策弊大于利。)
　　鉴于此，他建议的唯 一政策是使货币供给量每年按固定的比例增长，其中的固定比例等于实际国民收入的增长率加上通货膨胀率。)
　　比较凯恩斯与货币主义的货币理论(00年政经，货币主义主张单一货币政策，而凯恩斯的货币政策如上述所讲)
　　十五、金融专硕知识点——产品/货币市场的一般均衡
　　(1)重要概念
　　货币中性(货币供给量的变动并不影响实际变量，02年西经)
　　自主投资
　　交易动机，谨慎动机，投机动机
　　有效需求(02年)
　　资本边际效率(02年政经)
　　加速原理(重要)
　　资本的边际效率(99年，02年，指投资者心理上对资本未来收益之预期;凯恩斯认为，消费倾向在短期内是比较稳定的，不会很快增加，所以投资问题就显得格外重要，如果利息率不变，资本边际效率越高，则越能鼓励人们进行投资;可是在凯恩斯看来，对于资本边际效率递减规律的作用，资本主义经济中的投资需求也是不足的)
　　IS曲线(02年西经)，LM曲线
　　流动偏好陷阱(00年国经和思想史，重要)
　　货币供给(包括狭义的货币供给和广义的货币供给)
　　(2)其他知识点：
　　掌握IS曲线的推导过程，代数表达式以及IS曲线移动产生的影响
　　掌握LM曲线的推导过程，代数表达式以及LM曲线移动产生的影响
　　货币需求函数L=ky-hr以及货币需求曲线
　　IS-LM曲线分析产品市场和货币市场的一般均衡，非均衡情况(包括i>s时有超额产品需求;i
　　产品供给，L>M有超额货币需求，L
　　要掌握凯恩斯的基本理论框架中的那个图表，即凯恩斯国民收入决定理论的纲要，这样有助于理解整个体系。
　　十六、金融专硕知识点——直接融资和间接融资
　　(一)直接融资和间接融资的含义
　　直接融资是指没有金融机构作为中介的、以股票、债券为主要金融工具融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。
　　相反，间接融资指暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
　　(二)直接融资和间接融资的优缺点
　　直接融资的优点在于：①资金供求双方直接联系，可以根据各自融资的条件，例如借款期限、数量和利率水平等方面的要求，实现资金的融通。
　　②由于资金供求双方直接形成债权、债务关系，债务人面对直接债权人的监督，在经营上会有较大的压力，从而促进资金使用效益的提高。
　　③通过发行长期债券和发行股票，有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金;由此筹集的资金具有可以长期使用的特点。在存在较发达的证券市场条件下，短期性资金也进入市场参与交易，支持这类长期融资的发展。

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　　直接融资也有其局限性，主要表现在：①直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到限制比间接融资为多。②对资金供给者来说，由于缺乏中介的缓冲，直接融资风险比间接融资要大。
　　间接融资的优点在于：①在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。
　　②降低融资成本。金融机构具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。
　　间接融资的局限性，主要是由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。
　　(三)我国金融市场直接融资和间接融资的发展现状
　　随着金融改革的不断深入，我国的金融市场有了长足的发展，直接融资也有了大幅增加，但是直接融资与间接融资发展仍存在较大的不平衡，直接融资比例偏低，使金融风险过度集中于银行，不利于经济金融的稳定;此外债券市场发展落后于股票市场，企业(公司)债券发展更加滞后。
　　(四)我国未来资本市场发展方向
　　进一步完善多层次金融市场体系建设，加快金融市场发展。多层有序、结构合理、运行安全的金融市场体系是金融市场快速健康发展的有力保障。
　　我国金融市场体系建设要以推进产品创新和制度建设为抓手，以增强市场功能为着力点。大力发展资本市场，特别是公司债券市场，扩大直接融资规模和比重。