2016考研宏观经济学基础知识：凯恩斯主义极端情况

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    2016考研宏观经济学基础知识：凯恩斯主义极端情况
   
    如上所述，LM曲线越平坦，或者IS曲线越陡峭，则财政政策效果就越大，货币政策效果就越小。当LM曲线为水平线、IS曲线为垂直线时，财政政策十分有效、货币政策完全无效，这就是凯恩斯主义的极端情况。如下图所示。在此情况下，财政政策、货币政策为什么是这样的效果呢?
   

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    首先，财政政策完全有效的原因：在凯恩斯看来，一旦利率水平极低时，人们手持货币的机会成本将变得很小，极端地讲为零，人们愿意将货币保持在手中，而不会将货币资产转化为有价证券，这时货币投机需求曲线L2为一条水平线，如果这时货币供给不变，L=
ky，我们可以推导出LM曲线为一条水平线，表明国民收入对利率的反应是完全有弹性的。如果这时采取一项扩张性的财政政策，增加政府支出或减税，会导致总产出增加即收入增加，L1也会增加，由于货币供给不变，L2必须减少，但由于L2为水平线，L2的下降不会使利率上升，由于利率不变，挤出效应为零，政府支出的增加不会挤占私人投资，财政政策就完全有效。
    其次，货币政策完全无效的原因：存在流动性陷阱时，在任意一给定的较低的利率水平上，当公众持有货币的机会成本非常小以至于可以忽略不计时，公众愿意持有任何数量的货币供给量。这时无论货币当局增发多少货币量，都会沉淀在公众的手中，LM曲线在这时成为一条水平线，货币供给量的任何变动都不会使水平的LM曲线发生上下移动，向右平移的LM曲线与垂直的IS曲线仍然相交于E1点。在这种情况下，无论增加还是减少货币供给量都不会对利率和国民收入产生任何影响，货币政策处在凯恩斯区域时，便无力影响利率和国民收入，货币政策完全没有效果。
    (4)古典主义的极端情况的含义和原因
    与凯恩斯主义的极端情况相反，还存在着古典主义的极端情况。当水平的IS曲线与垂直的LM曲线相交时，财政政策完全无效、货币政策十分有效，这就是古典主义的极端情况。如下图。为什么产生如此效果呢?
   

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    首先，财政政策完全无效的原因：当货币需求对利率的弹性为零时，货币需求曲线成为一条垂直线，由此推导出的LM曲线也成为一条垂直线，这时，为什么政府的财政政策完全无效呢?
    一方面，垂直的LM曲线说明货币需求的利率系数等于零，换句话说，利率已高到如此地步，既使人们持有货币的机会成本或者说损失达到极大，又使人们看到债券价格如此之低，低到只能上涨而不会再下跌的程度。此时，人们会将手中的全部货币拿去购买有价证券，人们为投机需求所持的货币量为零。这时，政府如果推行扩张性的财政政策而向私人部门借钱的话(出售公债)，由于私人部门的手中没有闲置货币，财政部门只能通过私人部门投资支出的减少来获得货币，而私人部门认为只有投资支出的减少量等于政府借款的数目是合算的时候，政府才能借到这笔款项。因此，政府的借款利率一定得上升，直到上涨到政府公债产生的收益大于私人投资的预期收益。政府支出增加多少，将使投资支出减少多少。在这种情况下，政府支出对私人投资的“挤出效应”就是完全的，因此，扩张性的财政政策完全无效。图5―6中，扩张性财政政策使水平的IS1曲线向右平移，但仍然与LM1曲线相交于E1点，均衡产出没有任何变化，仍为y1。
    另一方面，水平的IS曲线说明投资需求的利率弹性无限大，利率的稍微变动都会使投资大幅度变动。当政府因增加支出或减少税收而向私人部门借钱时，利率稍有上升，私人投资便会大大减少，使挤出效应达到完全的地步。
    其次，货币政策的完全有效性的原因：垂直的LM曲线表明当货币需求的利率弹性为零，货币需求对利率完全缺乏弹性，人们不会对利率的变动作出任何反应，即人们没有对货币的投机需求。因此，增加的货币供给会被人们全部用来增加交易需求，为此，国民收入必须大大增加。另外，水平的IS曲线说明投资对利率极为敏感，货币供给的增加使利率有一点点下降，都会使投资极大地增加，从而使国民收入增加极大。上图表明，货币当局增加货币供给量，即LM1曲线向右平移到LM2曲线的位置，与水平的IS1曲线相交于E2点，利率没有上升，仍是r1。同时，均衡收入则由y1增加到y2，y1
y2正好等于货币的增加量，没有产生任何挤出效应，货币量的变动对收入水平有最大的效应。