2018金融硕士考研：国际金融章节要点(7)

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　　国际证券市场
　　[选择]证券交易所交易属于场内交易。
　　[选择]以公开上市发行的各种证券交易的最基本的实现途径是证券交易所。
　　[选择]欧洲银行募集资金来源的基本途径是欧洲大额可转让定期存单。
　　[选择]欧洲CD产生之初的发行方式是直接发行。
　　[选择]欧洲债券中同时在几个国家的资本市场发行的债券是全球债券。
　　[选择]欧洲债券和外国债券最根本的区别是票面标价货币不同。
　　[选择]国际债券中最典型的本金偿还方式是到期偿还。
　　[选择]欧洲债券市场上债券投资人只能在债券到期时，通过债券投资额小于债券额的差额来获得债券投资回报的是零息债券。
　　[选择]根据穆迪公司的债券信用评级标准，被认为适宜投资的债券其级别一般在BBB以上。
　　[选择]在欧洲债券流通市场上用自己的账户进行自营买卖的特殊经纪人是造市商。
　　[选择]主板市场和二板市场的分类基础是上市企业的特性及上市企业标准不同。
　　[选择]我们通常所称的创业板是二板市场。
　　[选择]导致各国股票市场国际化的根本动因是跨国公司的发展。
　　[选择]通过场外交易实现的股票流通，造市商进行交易时价格决定方式是报价买卖法。
　　[选择]属于国际证券的是欧洲票据、国际债券、国际股票。
　　[选择]从证券销售的角度来划分，国际证券的发行方式包括墓集发行、出售发行、投标发行。
　　[选择]国际债券在发行时选择发行货币应考虑的因素包括缝币的汇率走势、与投资项目所需货币是否保持一致、项目建成后形成的收益货币是否一致。
　　[选择]债券的发行价格包括平价发行、溢价发行、折价发行。
　　[选择]欧洲债券场外交易的主体包括欧洲债券的出卖者，欧洲债券的购买者、经纪人、造市商、散户。
　　[选择]企业实现境外股票发行的途径有境外主板市场初次上市发行、境外的二板市场初次上市发行、境外主板市场再上市、借壳上市、境外买壳上市。
　　[判断]证券交易所内交易的都是公开发行的证券。
　　[判断]欧洲定期存单票面记名不可以转让的。
　　[判断]欧洲票据发行通常采用证券发行的方式。
　　[判断]一般债券的票面利率水平略高于银行同期储蓄存款的利率水平。
　　[判断]在固定利率债券下，若发行人预期未来利率将升高，则应延长债券期限。
　　[判断]可赎回债券的偿还方式是选择性偿还。
　　[判断]外国债券的发行范围以发行市场所在国的债券市场为限。
　　[判断]国际股票的一个重要特点就是其发行人和投资人分属不同国家。
　　[判断]国际股票存托凭证是IDR、ADR是美国股票存托凭证。
　　[判断]国内企业通过收购境外某上市公司的股份，对其拥有控股权，在通过增发股份的方式实现新注入资产的上市是境外买壳上市。
　　[名词]国际证券是依托于国际金融市场而存在的各种证券的总称，其具体的形态基本与国内证券市场的金融工具相对应，主要有欧洲票据、国际债券与国际股票。
　　[名词]国际证券市场是各种国际直接金融工具交易的过程与行为。
　　[名词]国际债券是债券范畴中与国内债券相对应的一个概念，从发行人的角度分析，是指一国发行人或国际金融机构，为筹集外汇资金，在国外债券市场上发行的、以债券发行市场所在国的货币或某一欧洲货币标价的、一般由发行市场所在国的承销商所承销的债券。
　　[名词]国际债券市场是指在居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对国际债券进行交易的过程以及为规范或制约这些交易过程而由居民或非居民所在国政府所制定的相关法律与法规。
　　[名词]欧洲债券是指一国发行人或国际金融机构，为筹集外汇资金，在某一外国或几个国家的资本市场上同时发行的、以某一欧洲货币或综合性的货币单位标价的债券。
　　[名词]浮动利率债券简称浮息债券，是指在债券发行的时候，不固定计算债券利息数额的具体的利率水平，而是规定一种确定实际利率水平的方法及其利率调整的周期，每期的实际利率水平按照规定的方法计算得出。
　　[名词]国际股票市场是指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对国际股票进行交易的过程以及为规范或制约这些交易过程而由居民或非居民所在国政府所制定的相关法律与规定。
　　[名词]外国股票市场是指外国企业在本国股票市场上面向本国投资人发行并流通以本国货币标价的股票的市场。
　　[名词]欧洲股票市场是指一国的公司以公募或者私募的方式，同时在几个国家的股票市场上发行通常规模较大的，并且是以境外货币标价的股票的市场。
　　[名词]二板市场是第二板市场的简称，也称创业板，或高科技板，主要是以设立时间短、规模小、达不到主板上市条件但具备较高成长性的中小企业，特别是高科技型的中小企业为对象，为其通过股票发行筹集资金所提供的上市交易的系统。
　　[名词]交叉上市发行又称第二上市、再上市，是指已经在一国证券交易所注册上市的公司，将其所发行的流通股中的一部分，再到另一国家的证券交易所上市流通的过程。
　　[简答]场内交易市场和场外交易市场的区别。
　　(1)交易者的交易成本不同。证券投资人通过交易所交易时，要向经纪人支付佣金。场外交易不需要负担证券交易所的费用。
　　(2)交易的对象不同。证券交易所交易的都是公开发行的证券。而场外市场交易的对象，既有在证券交易所公开发行的证券，也有一些是通过私募方式发行的证券。
　　(3)管制程度不同。场外交易比证券交易所上市所受的管制少，灵活方便。
　　(4)交易的组织形式不同。证券交易所都有集中固定的交易场所。场外市场不存在统一的组织。
　　(5)价格形成机制不同。场外交易市场无法实行公开竞价，所以，也不存在证券交易所的集合竞价机制。场外交易的价格或是交易双方通过经纪人商议达成。
　　[简答]国际证券市场迅速发展的原因及意义。
　　原因，主要可归为两个方面。从金融技术层面讲，主要是国际证券的发行人通过为其所发行的巨额证券提供一个有效的二级市场，从而普遍提高了证券的流动性。从世界经济环境层面讲，全球私有化浪潮，发展中国家在金融改革的过程中有效地利用国际证券融资等，都导致了大量国际证券发行的产生。
　　意义：第一，改变了国际金融市场中单一化的间接融资格局，推动了直接金融的国际化。第二，资金的融通过程变成了资金的直接买卖关系，从而加速了资金的运转。第三，直接金融的筹资条件，在许多方面大大优于间接金融的融资方式。第四，金融商品买卖的价格杠杆作用，使有限的资金及时流向那些能够最有效地运用资本的经济主体手中，实现资本在全球范围的优化组合。
　　[简答]欧洲大额可转让定期存单的发行条件。
　　欧洲大额可转让定期存单的发行条件有：
　　(1)不记名发行。
　　(2)发行额。欧洲CD产生之初，均系大额存单，面值最少为10万美元，最多达100万美元。
　　(3)发行币种。欧洲CD的主要货币是欧洲美元CD(euro - dollar CD)。
　　(4)期限。欧洲CD的期限一般为l~12个月，其中以3-6个月的居多。
　　(5)利率。欧洲CD所采用的利率形式，既有固定利率，也有浮动利率。
　　[简答]欧洲债券和外国债券的区别。
　　第一，债券的票面标价货币不同。外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲债券则以发行市场以外的货币，严格地讲是以境外货币标价。
　　第二，管制程度不同。外国债券市场管制程度较高。欧洲债券市场的管制程度就较低。
　　第三，是否记名及与此相关的税收。外国债券既要缴纳国际税收中的预提所得税，又要交纳国内所得税。欧洲债券的投资人可以取得完全免税的效果。
　　第四，货币选择性不同。在欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货币的债券。
　　[简答]国际债券发行的基本条件。
　　国际债券发行的基本条件是指债券发行人在以发行国际债券的方式筹集资金时，对于债券从发行到偿还的全过程中各个基本环节的具体规定，主要包括债券的票面利率及所采取的利率方式、付息方式、发行价格、偿还期限、偿还方式等方面的内容。
　　[简答]外国债券的发行程序。
　　(1)外国债券发行人对发行市场所在国债券主承销商的选择与委托。
　　(2)发行债券的申请、信用评级、审查与批准。
　　(3)确定具体的发行方式，向投资者销售债券。
　　(4)债券的偿还。
　　[简答]影响国际股票市场形成和发展的因素。
　　(1)跨国公司的发展是推动各国股票市场国际化的根本动因。
　　(2)发达国家对外国企业和投资人开放本国股票市场。是各国股票市场国际化的具体体现。
　　(3)欧元区国家股票市场的一体化进程。
　　(4)世界主要股票交易中心的一体化趋势为全球的投资人营造了愈加统一的股票投资市场。
　　[论述]分析股票交叉上市的优劣势。
　　一家已经上市的公司选择再上市时，通常是为了获得下述某一方面或同时获得几方面的优势：
　　第一，增强现有股票的流动性，使外国股东能够更方便地在其本国、以本币来交易该公司的股票。
　　第二，减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而达到提高股票价格、获得溢价收益的利益。
　　第三，可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场。
　　第四，有利于母公司以股票置换的方式实施海外企业并购战略。
　　第五，提高母公司在东道国当地的消费者、供应商、贷款银行和东道国政府等心目中的知名度和被他们接受的程度。
　　第六，有利于跨国公司对东道国的经营管理者和雇员所实施的股票期权或者股票购买补偿计划进行补贴，因为其有利于减少交易成本和外汇互换成本。
　　劣势：一家母公司选择在境外交叉上市时，所面临的最大障碍就是必须按照东道国证券监管部门的要求，执行相当严格的信息完全披露标准，持续、定期地向当地的投资人提供本公司的资产负债表和经营状况的信息这种严格的，有时近乎苛刻的信息披露的要求，增加了公司的负担和公司的经营成本。
　　第一篇 择校择专业
　　2018考研金融硕士择校“连连看”
　　金融硕士考研择校六大因素
　　2018如何根据金融方向职业发展规划选择院校
　　2018考研哪些人适合报考金融学?
　　2018金融学考研就业六大领域九大通道
　　2018考研金融专业硕士(MF) 就业方向及行业特点
　　第二篇 考试科目和参考书目
　　2018考研金融硕士考试科目简介
　　2018考研国内重点金融硕士院校考研参考书推荐
　　第三篇 金融硕士复习策略
　　2018金融硕士考研备考指导
　　2018考研金融学--保持专业热情度
　　第四篇 其他备考贴士
　　2018考研需要知道的20个时间节点
　　2018推免生报名入口
　　2018考研政治复习规划
　　2018考研英语总体复习规划
　　2018考研专业课复习应该这样开始
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