2015考研金融学基础知识(11)

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　　金融硕士考研需要大家储备更多的知识，掌握更多的理论，才能够应对各种题型的实践。中公考研小编和大家分享一些金融学的基础知识，希望对大家有所帮助！
　　金融市场机制理论
　　• 证券价格与市场效率
　　• 市场风险与投资组合
　　• 资产定价模型
　　一、证券价格与市场效率
　　(一)证券价格与价值评估
　　1. 证券的价格：面值、发行价、市场价
　　2. 证券市价的决定因素：期限、利率、预期收益
　　(二)市场效率
　　1. 资本市场有效性假说:市场依据信息迅速调整价格的能力
　　2. 市场效率与投资收益
　　3. 行为金融理论: 有限理性、有限控制力和有限自利
　　二、市场风险与投资组合
　　(一)金融市场风险
　　1. 风险：未来损失的可能性
　　2. 金融市场风险
　　• 市场风险，市场价值变化带来损失的可能性
　　• 信用风险，不履约、信用等级下降、主权风险
　　• 流动性风险，市场流动性差或交易者流动性差
　　• 操作风险，技术操作失误、系统、制度缺陷
　　• 法律风险，无法律保障的合约
　　• 政策性风险，经济、政治、外交与军事政策
　　• 道德风险，融资者违背承诺
　　(二)资产组合
　　1. 资产组合理论：1952年马科维兹，风险数量化
　　2. 风险的度量
　　• 投资风险是未来各种投资收益率与期望收益率的偏离程度
　　3 资产组合风险类型
　　• 非系统性风险，通过增加资产种类可以抵消掉的风险
　　• 系统性风险，无法通过增加资产种类数量而消除的风险
　　资产组合风险与资产数量
　　(三)有效资产组合与最佳资产组合
　　1. 效益边界理念：在相同的风险度上应取得最高收益
　　2. 有效资产组合：风险相同预期收益率最高的资产组合;在资产组合曲线上称为效益边界线段
　　3. 最佳资产组合：取决与投资人的风险承受能力
　　三、资产定价模型
　　(一)资产定价模型的理论基础
　　1. APM目标：找到合适的贴现率
　　2.资本市场理论
　　• 无风险资产：政府债券F
　　• 风险资产组合：股票市场所有资产组合代表社会所有风险资产集合——市场组合M
　　• 新资产组合F+M的收益与风险：
　　3、目前无风险利率为1%，市场组合的风险溢价为3%，A股票的B系数为1.2，预期每股收益为1元，试计算A股票的理论市价。
　　上文是金融学基础知识，关于信用的一些知识点，希望广大备考金融硕士的考生们认真复习，努力备考，争取考试的成功。