《货币金融学》重难点解析指导全攻略（二）

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　　第 0 章 利率理论
　　在现代市场经济国家，利率与货币量实际上是一个问题的两个方面。事实上，即使是在宏观货币政策上，两者的关系也是对应的。
　　第0-1节 背景知识
　　0-1-1 ) 两大学派
　　1、货币利息理论
　　属于短期利息理论，认为利息是借钱和出售证券的成本，同时是贷款和购买证券的收益，货币利息率决定于货币的供求。代表人物：凯恩斯
　　2、实际利息理论
　　属于长期利息理论，认为利息是实际节制的报酬和实际资本的收益，包括节欲论、时间偏好论、边际效用论和生产力论等。代表人物：费雪
　　0-1-2 ) 利率体系
　　1. 基准利率(中心利率)
　　美国：联邦基金利率
　　中国：缺乏公认的市场基准利率体系
　　大纲：央行再贴现率
　　最新资料： 短期金融市场基准利率：上海银行间同业拆放利率
　　中长期金融市场基准利率：国债收益率
　　请参考7-6阅读材料。
　　金融学考研教材 《货币银行学》复习笔记
　　2. 金融市场利率
　　(1)金融市场是储蓄与投资的中介，一般分为资本市场(长期)和货币市场(短期)。
　　(2)货币市场包括：短期政府债券市场、商业票据市场、银行短期信贷市场，各有利率
　　(3)资本市场包括：债券市场、股票市场、长期信贷市场，各有利率
　　证券(债券和股票)价格与利率成反比。
　　(4)各市场利率存在联系，原因是投资者的资产组合变动。短期利率低于长期利率，但其波动幅度大于长期利率。
　　3. 名义利率与实际利率(国际经济学)
　　若无通货膨胀，两者相等。在IS-LM模型中即是如此。
　　4. 利率与回报率
　　参考大纲P495
　　第0-2节 利率理论
　　0-2-1 ) 马克思的利率理论
　　1、 利息是剩余价值的转化形式
　　2、 利率上限为平均利润率
　　0-2-2 ) 古典利率理论
　　投资与储蓄决定均衡利率
　　分析S曲线移动的原因，可能是政府鼓励多储蓄，提高了人们的边际储蓄倾向，这是一个与投资乘数相关联的概念。
　　金融学考研教材 《货币银行学》复习笔记
　　0-2-3 ) 可贷资金市场理论
　　*过渡模型，运用古典学派的分析工具，反映了凯恩斯政府干预的思想。
　　1、 均衡利率由可贷资金供求决定
　　2、 可贷资金供给包括总储蓄S与银行新创造的货币量△M
　　3、 可贷资金需求包括总投资I与投机需求△H
　　4、 与古典利率理论的区别：可贷资金总量受到中央银行控制，因此政府的货币政策成为利率的决定因素之一。(△M包括了新发行的基础货币和新的货币创造，而这些都是政府可以控制的。)
　　0-2-4 ) 货币供求决定论
　　均衡利率由货币的供求决定
　　1、供给内生
　　大纲P489
　　2、供给外生
　　(1)需求变动
　　大纲P490
　　货币需求变动只影响利率，因为货币供给是给定的。
　　(2)供给变动(流动性偏好利率理论)
　　大纲P498
　　A. 回顾凯恩斯的货币需求函数
　　B. 货币供给由政府货币政策决定
　　C. 流动性陷阱(认为此时利率不可能再下降，证券处于高价位;将来一旦利率回升，证券贬值，将遭受损失。因此宁愿持有货币。)
　　金融学考研教材 《货币银行学》复习笔记
　　对应于图上哪个阶段?
　　D. 与可贷资金利率理论的联系与区别
　　联系：研究的变量相近
　　区别：短期与长期、存量与流量
　　*凯恩斯名言：“在长期，我们都死了。”**短期和存量，长期和流量，两者是相互对应的。
　　短期：时间点，存量
　　长期：两个时点之间，流量
　　上述几个模型可以分为两类，分别研究产品市场和货币市场对于利率均衡的影响。下面的IS-LM模型将这两种研究合并入一个框架之内，因此是一个综合的模型。