2013年五道口金融学综合考研真题
选择：1、商业银行面临存款准备金短缺时，会首先()
A 向其他银行借贷 B 向央行借贷 C 收回贷款 D 注入资本金 E 出售证券
2、如沪深300指的股价同样变动，则()股票影响最大
A 高价 B 低价 C 市值最高 D 交易量最大 E 贝塔值最高
3、长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与()相符。
A 成长率 B 反向投资策略 C 市场有效 D 价值投资 E 股票分红定价模型
4、股指期货的交割()
A 从不交割
B 对指数内每一个股票交割一个单位
C 对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割
D 根据股指现金交割
5、政府对金融体系的监管不包括()
A 保护众多小储户
B 保护金融体系稳定
C 减弱银行负的外部性
D 保持公众信心
E 保持高息差
6、根据巴塞尔三，哪一项提高银行资本充足率()
A 降低贷款，增加国债投资
B 优先股增长率高于总资产增长率
C 减少现金持有，增加贷款
D 增加抵押贷款
E 增加资产规模
7、银行流动性风险的根本原因是()
A 公众信心不足
B 银行的存贷业务
C 银行的汇兑业务
D 银行存款准备金制度
E 银行容易被挤兑
8、某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则()
A 销售净利率高于行业
B 资产周转率高于行业
C 股本乘数高于行业
D 债务成本高于行业
E 资本成本高于行业
10、期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益了吧8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是()
A 0.2 B 0.3 C 0.4 D 0.6 E 0.8
11、个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到()
A M0下降，M1上升
B M1上升 M2上升
C M1不变,M2不变
D M1上升，M2不变
E M1下降，M2不变
12、股息和红利等投资收益属于国际收支表的()项目
13、哪一项不支持央行“规则”()
A 央行无法了解复杂的货币政策传导机制
B 央行全民所有，公益性强
C 央行追求自身利益
D 时间不一致
E 决策受利益集团影响
14、哪一因素与收益曲线(利率)平直无相关()
A.经济发展水平 B对长期债务的需求 C低的通胀预期 D货币政策 E固定汇率制度
15、央行是银行的银行提现在()
16、在长期IS-LM中，货币政策的效果是()
17、美联储能表达政策立场的是()
A 贴现率
B 基础货币增长率
C 联邦基金利率
D M2增长率
E 商业银行的超额准备
18、布雷顿森林是()汇率制度
19、货币流通量是()与货币流通速度的乘积
20、哪一项是对的()
A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产
B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者
C破产时，债权人对于抵押物有所有权
D股东，债权人与雇员都是利益相关者
21、哪一项是对的()
A作为债权人，银行有权投票
B双重股权是普通股和优先股
C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息
D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司
22、一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。设备B售价200万，年操作成本30万，五年一换，更换时无残值，资本成本10%，则该选择哪个设备?EAC多少?
23、对于可赎回债券，则()正确
①发行者预计利率上升
②对于不可赎回而言，可赎回债券的回报率低
③债券会设补充条款限制投资
④对于普通股，可赎回债券票面利率价格波动低
A ①③ B ①④ C ②③ D ②④
24、折现率12%，初始投资600万，第一年税后现金流150万，一年后可观察投资的成败。
若成功，继续每年税后现金流150万，从第二年开始持续9年。若失败，从第二年开始税后现金流为零，可收回初始投资500万。成功概率是40%，求NPV
25、卡拉威公司是全股权公司，当前价值1000万，股权成本10%。要募集500万新资本，若新增股本，管理层普遍估计多产生EBIT每年200万，股权成本10%，且永久。税率为40%，若用债务融资，税前债务成本是7%。破产成本忽略吧不计。这是一个考虑公司税的MM世界。则
①新增资本用股权融资，则公司价值=()
②用债务融资，则公司价值=()
27、债券利率比ROA高，则提高债务比重，ROE会()
28、市盈率为10，ROE为13%，则市净率是()
38、英镑通胀率6%，美国通胀率4%，则根据购买力平价，英镑的美元价格要()
简答：
1、有批评者认为，中国上市公司分红率低，不利于回馈投资者，也不利于股市发展，他们建议中国证监会推行强制分红政策。请简述分析公司分红政策的相关理论，并据此预测推行强制分红政策可能造成的影响。
2、什么是货币政策的单一目标和多重目标?中国是单一还是多重目标，原因是什么?
3、ACE公司的财政年度于每年7月结束，公司在2012年7月结束的资产负债表上有价值
100万的债务和价值100万的股票。同一财政年度该公司的损益表上显示每股3.20元的利润，
该公司股票的当前市场价格是30元一股，公司共发行了10万股。公司边际税率是30%。公司的EPS将以每年4%的速度增长，ROE一直保持在20%，公司的资本成本是13%，公司当前债务利率6%。若公司发行新的债券，债券回报率将为10%。
(1)用剩余利润模型来评估公司的股票价值，并讨论：与公司当前的市场价相比，公司是高估了还是低估了?
(2)用股利增长模型估计公司的股票价格
4、你向老王用无套利原理解释了利率平价关系后，老王告诉你，利率平价与直观不符，他说：“利率平价意味着当美元利率上升时，以美元计价的日元期货价格将会上涨，也就是说日元会在日后升值。但是我们都知道美元利率上升会使得美元相对日元更强势，所以利率平价是不对的”。请分析老王所说的话，指出其中哪些是正确的，哪些是错误的并说明理由。相对于其他投资自工具，普通股投资的优势与劣势。
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