2018金融硕士考研备考知识点：利率期限结构
以下是中公考研为大家整理的2018金融硕士考研备考知识点：利率期限结构。考研是一段漫长的旅程，中公考研一路陪伴大家备战2018年考研!利率期限结构：债券的到期收益率(Yield to Matunity)与债券到期日(the Term to Matunity)之间的关系。把利率表示为到期日的函数，用以体现不同到期日利率的方式——利率的风险结构。
不同期限的政府债券，具有不同的到期日利率，一系列不同期限的到期收益率就构成了收益率曲线，收益率曲线反映了到期收益率与到期期限之间的关系，也就是利率的期限结构。理论上很完美的收益率曲线通常指的是零息债券的即期利率与到期期限之间的关系，但由于零息债券有限，很难构成完整的收益率曲线。因此，大多数教科书用政府发行的息票债券的到期收益率来代替零息债券的即期利率。
利率期限结构的三个经验事实：
1、不同期限的利率具有共同走势。
2、当短期利率较低时，收益率曲线很可能向上倾斜;当短期利率很高时，收益率曲线很可能转而向下倾斜。
3、收益率曲线向上倾斜的机会最多。
例：假设票面价值为1000元、期限5年、每年付息一次、票面利率为7%的债券，现以面值发售，到期收益率为7%。如果到期收益率下降至6%，那么它的价格是多少?如果到期收益率上升为8%，那么它的价格又是多少?
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