2015考研金融学基础知识(6)
利率的决定(一)利率决定理论
1. 马克思的利率决定观
– 利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间
– 利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例
– 利率具有三个特点：长期内平均利润率处于下降趋势，影响利率出现相同的趋势;利润率下降缓慢，利率比较稳定;利率决定具有一定的偶然性
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2.西方经济学利率决定理论观点
– 实际利率理论：强调非货币实际因素，如生产率与节约对利率的决定作用
– 凯恩斯的货币供求均衡理论：利率决定于货币供求，货币需求量基本取决于人们的流动性偏好
– 罗宾逊、俄林的可贷资金论：利率由储蓄、投资、货币供求变化等因素综合决定的：
– 借贷资金需求DL=I+⊿MD ;
– 借贷资金供给SL=S+ ⊿MS ;
– 均衡利率条件： I+⊿MD = S+ ⊿MS
• 新古典综合学派的利率决定论：均衡利率水平是由商品市场货币市场同时实现均衡的条件决定的
– 风险因素：
通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、期限风险
– 政策因素：
货币政策(三大工具);财政政策;汇率政策
– 制度因素：利率管制程度
4.我国利率市场化
– 先外币后本币
– 先贷款后存款
– 先长期后短期
利率的作用
(一)利率的基本功能
• 中介功能：经济主体
• 分配功能：政府
• 调节功能：中央银行
• 动力功能：企业、个人
• 控制功能：中央银行
(二)利率发挥作用的环境条件
1.制约利率发挥作用的因素
– 利率管制，作用力大，可控性强
– 授信限量，造成信贷资金供求矛盾激化，阻碍利率机制发挥作用，扭曲利率结构和层次
– 市场开放程度，资金流动的自由度受到限制，市场被分割，利率体系之间失去联系，缺乏弹性，作用的发挥就有了局限性
– 利率弹性，弹性大则作用明显，反之则作用微弱
(三)利率的作用
1.利率在宏观经济活动中的作用
– 调节社会资本的供给
– 调节投资规模与结构
– 调节社会总供求，影响储蓄与消费行为(替代 效应和收入效应)
2.利率在微观经济活动中的作用
– 促进企业加强核算，提高经济效益
– 诱发和引导人们的储蓄行为
上文是金融学基础第三讲，关于利息利率的一些知识点，希望广大备考金融硕士的考生们认真复习，努力备考，争取考试的成功。
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